8. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ

и ориентированы на унификацию методов оценки эффективности инвестиционных проектов в условиях перехода экономики России к рыночным отношениям. Рекомендации основываются на методологии, широко применяемой в современной международной практике, и согласуются с методами, предложенными ЮНИДО. В них используются также подходы, выработанные при создании отечественных методик, в частности,"Методических рекомендаций по комплексной оценке эффективности мероприятий, направленных на ускорение научно-технического прогресса" коллектив авторов под редакцией член-корр. Авторы выражают благодарность А. Шапошникову, представившим ценные материалы, предложения и замечания к настоящим Рекомендациям. Основные принципы, назначение и область применения рекомендаций 1. Методические рекомендации далее Рекомендации содержат систему показателей, критериев и методов оценки эффективности инвестиционных проектов в процессе их разработки и реализации, применяемых на различных уровнях управления. Рекомендации ориентированы на решение задач: Рекомендации опираются на основные принципы и сложившиеся в мировой практике подходы к оценке эффективности инвестиционных проектов, адаптированные для условий перехода к рыночной экономике.

10.1. Процедура экологического обоснования инвестиционных проектов

Составлению проектов землеустройства должны предшествовать предпроектные проработки, частью которых является технико-экономическое обоснование ТЭО. Технико-экономическое обоснование ТЭО представляет собой документально оформленные результаты маркетинговых и технико-экономических исследований, обосновывающих целесообразность и возможности реализации инвестиционного проекта, выбор наиболее эффективных организационных, технических и экономических решений для ввода в действие новых или реконструкции и модернизации действующих производственных мощностей.

По существу, ТЭО является более коротким и содержательным документом, чем полноценный бизнес-план. Бизнес-план — это основной документ инвестиционного проекта, предоставляемый инвестору, в котором в краткой форме и общепринятой последовательности излагаются суть, основные характеристики, финансовые результаты и экономическая эффективность проекта.

Инновационный подход к оценке инвестиционных проектов рекомендациях по оценке эффективности инвестиционных проектов экологического . Для объективного обоснования инвестиционного решения общепринятые.

В данном случае интегрированный риск рассматривается как многофакторная функция, объединяющая в себе риски социального, материального и экологического ущерба. Оценка экономической эффективности инвестиционных проектов, связанных с обращением с отходами, необходима для социально-экономического анализа и предварительных расчетов в качестве исходного материала для принятия решений при планировании, проектировании, модернизации, строительстве и реконструкции объектов и их отдельных конструктивных элементов [7].

В общем виде под эффективностью необходимо понимать степень достижения наилучших результатов при наименьших затратах. В методических рекомендациях экономическая эффективность инвестиционных проектов рассматривается как категория, отражающая соответствие инвестиционного проекта целям и интересам его участников.

Классический анализ любого инвестиционного проекта базируется на следующих основных принципах, которые применимы к любым типам проектов независимо от их технических, технологических, финансовых, отраслевых или региональных особенностей: Изучение эффективности альтернативных проектов и выбор лучшего из них проводят с использованием следующих показателей: Как правило, среди альтернативных проектов нельзя отбирать более эффективный по наилучшему значению таких показателей, как внутренняя норма доходности, индекс доходности инвестиций, срок окупаемости и т.

Выбранное решение может не совпадать с наилучшими по критерию максимума ЧДД. Поэтому расчет всех этих показателей необходим не столько для выбора наиболее эффективного проекта, сколько для полного анализа: В случае применения такого показателя как ЧДД при оценке эффективности инвестиционных проектов в природоохранной сфере, и в частности в сфере обращения с отходами, для его подсчета используют следующую формулу [2]: В качестве коэффициента дисконтирования используется коэффициент Енп, значение которого принимается в соответствии с отраслевыми методиками по определению экономической эффективности затрат на охрану окружающей среды.

В современных методиках в качестве коэффициента дисконтирования предлагается использовать процент банковской ставки, что согласуется с методами, предложенными ЮНИДО. Эти методы ориентированы как на государственные, так и на негосударственные проекты.

Экологическое сопровождение инвестиционной деятельности: За что экологи-проектировщики несут ответственность? Какова цель экологических разделов? Какой должна быть позиция экологического сопровождения инвестиционной деятельности для эффективного управления ситуацией? Под услугами в данном контексте понимается деятельность, направленная в первую очередь на обеспечение обоснования инвестиционных намерений и беспроблемное прохождение согласований.

Инвесторы, как правило, слабо осведомлены в вопросах экологии, что иногда создает почву для беспредела согласующих инстанций, действующих якобы в рамках правового поля.

Обоснование инвестиций это механизм, позволяющий инвестору понять мощностей предприятия; учет экологической составляющей проекта; анализ .

А так же согласование кондиций в уполномоченных государственных органах. Подготовительный этап горного производства Открытие предприятия горнодобывающей промышленности возможно только при условии, что предварительно было осуществлено технико экономическое обоснование проекта, которое определяет возможность и условия для ведения деятельности по разработке месторождений и добычи полезных ископаемых.

При этом разработка технико экономического обоснования — прерогатива профессионалов, которые знают всё о существующих стандартах деятельности предприятий горнодобывающей промышленности. Что такое технико-экономическое обоснование в принципе? Это совокупность расчётов основных экономических и технических показателей, которые определяют целесообразность реализации запланированного инвестиционного проекта.

В частности, технико экономическое обоснование проекта включает в себя принципы организации, технического оснащения, планирования и управления предприятием, а также ведения операционной, финансовой, инвестиционной и иной деятельности данного субъекта хозяйствования. Обычно технико-экономическое обоснование служит главным ориентиром для успешного ведения хозяйственной деятельности с достижением намеченного уровня прибыльности и рентабельности бизнеса.

Чтобы добиться реалистичности бизнес планирования, необходимо чтобы разработка технико экономического обоснования осуществлялась специалистами высокой квалификации и узкого профиля. Только в этом случае будет достигнут высокий уровень качества и скорости выполнения работ. Довольно часто открытие горнодобывающих предприятий сопряжено со строительством зданий и сооружений для ведения операционной работы объекта.

Прежде чем приступать к возведению капитальных объектов, необходимо также провести технико экономическое обоснование строительства, которое покажет можно ли строить объекты запланированной этажности и масштабов, какой проект должен лежать в их основе, а также насколько экономически целесообразно выполнять данный проект своими силами или лучше привлечь к работе специализированную подрядную организацию.

Варианты применения и расчета ТЭО

Краткая характеристика Разработка ОВОС предполагает совокупность мер по выявлению, учёту и анализу потенциальных последствий негативного характера, которые могут повлиять на состояние окружающей среды и наступают в результате осуществления предприятием хозяйственной и иного вида деятельности. Этапы разработки ОВОС Определение характеристик намечаемой хозяйственной или иной деятельности и возможных вариантов ее реализации. Оценка современного состояния территории размещения проектируемого объекта.

Оценка возможного воздействия проектируемого объекта на окружающую среду ОС.

Технико-экономическое обоснование инвестиционных проектов. ТЭО проходит вневедомственную экологическую и другие виды.

В зависимости от специфики проекта, добавляются дополнительные разделы и подразделы, позволяющие более детально раскрыть и обосновать принятые в рамках ТЭО проектные решения. В резюме проекта раскрывается краткая информация о проекте и указываются исходная документация и главные выводы о необходимости реализации проекта по схеме концессии с учетом или без учета оказания мер государственной поддержки в обоснованных в рамках ТЭО проектных решений.

Резюме проекта должно содержать: В разделе указываются показатели существующего и прогнозируемого на период реализации концессионного проекта, включающего подготовительный период, период создания реконструкции объекта концессии, период эксплуатации объекта концессии, уровня жизни населения, обеспеченность инфраструктурой, инвестиционный климат и другие социально-экономические показатели, характеризующие предполагаемое месторасположение и область влияния проекта на окружающую среду.

В данном разделе определяется проблема в отрасли, которую решает реализация проекта по схеме концессии, а также указываются альтернативные варианты решения данной проблемы достижения цели концессионного проекта, по которым проводится сравнительный анализ в каждом из последующих разделов ТЭО проекта. В каждом из подразделов указываются используемые источники информации и методики проведения маркетинговых исследований с приложением отчета по проведенному маркетинговому исследованию.

Оценка инвестиционных проектов с учетом экологического фактора

Дисконтированный денежный поток как инструмент финансовой оценки проектов. Годовая эффективная процентная ставка. Составляющие инвестиционной фазы, план реализации, стоимость этапов. Бюджет инвестиционных денежных потоков. Бюджет операционных денежных потоков.

Содержание типового экологического обоснования (ОВОС) проекта при разработке обоснований инвестиций в добычу полезных ископаемых, зданий.

Нормативными актами устанавливается порядок согласования и утверждения ТЭО исполнительными и надзорными органами. После данных процедур технико-экономическое обоснование разрабатываемого инвестиционного проекта принимается, как основание для тендерного пакета документов и производства торгов. Заключается подрядный договор, начинается рабочее проектирование. Далее приведен пример структуры ТЭО для проекта строительства жилого здания.

Пример структуры ТЭО строительства жилого здания На рынке действуют специализированные проектировочные организации или в самих строительных компаниях выделен штат специалистов, которые осуществляют разработку ТЭО. Достаточно часто заказчик проводит конкурс между потенциальными исполнителями для выбора предложения по проектированию.

Проектировщик действует на основании подписанного договора подряда на выполнение обоснования. В технико-экономическом обосновании инвестиционного проекта существенное значение имеет финансовая модель денежных потоков и расчет эффективности инвестиций. Схема инвестиционной модели динамики и самоокупаемости представлена далее. Схема инвестиционной модели динамики и самоокупаемости В представленной схеме для построения графика принимается расчет итогового .

Обоснование инвестиций

Процедура экологического обоснования инвестиционных проектов В инвестиционный проект входят экологическое обоснование деятельности и план инвестиций ст. Инвестиционный проект — обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, проектно-сметная документация, соответствующая нормам и правилам проектирования.

Экологически и экономически обоснованные решения инициаторов хозяйственной или иной деятельности не должны противоречить программам развития регионов, схемам размещения отраслей промышленности. Экологически обосновываются выбор способа производства и технологии, район размещения.

Методы экологического обоснования инвестиционных проектов, а также измерение и способы их стоимостной оценки описаны в специальных.

Она составляется на всех стадиях проектирования инвестиционного объекта. Документом, подтверждающим экономическую целесообразность и хозяйственную необходимость инвестиций, является технико-экономическое обоснование. Технико-экономическое обоснование ТЭО — это комплект расчетно-аналитических документов, содержащих исходные данные, основные технические и организационные решения, расчетно-сметные, оценочные и другие показатели, позволяющие рассматривать целесообразность и эффективность инвестиционного проекта.

Решение о разработке технико-экономического обоснования эффективности инвестиций, осуществляемых за счет других источников финансирования, принимается инвестором или заказчиком самостоятельно. Технико-экономическое обоснование имеет следующую структуру: Предпосылки и основная идея проекта. В данном разделе описывается идея проекта, которая должна соответствовать общим экономическим условиям и уровню развития рассматриваемого региона, в котором будет расположен объект инвестирования.

Следует определить спонсоров проекта с указанием причин их заинтересованности в реализации идеи, указать имена и адреса проектоустроителей или инициаторов проекта, спонсоров, их финансовые возможности, роль в осуществлении проекта, другие релевантные существенные сведения.

Лекция 40: Оценка инвестиционных проектов